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今年上半年,如果不算QDII产品,单从a股相关基金来看,金鹰旗下的金鹰族群是新混的,获得了半程公募冠军。那么这只基金在哪些股票上有重仓呢?

记者从刚刚披露的二季报中注意到,金鹰国家新兴混合在二季度表现非常明显,十大尴尬股中有五只股票进行了调整,主要是新能源板块。

第二季度主要仓库

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今年上半年,a股市场经历了大起大落。就连表现不错的科创板50指数,也是在6月底才回到年初的高位。但从基金的角度来看,今年上半年确实有不少基金的回报率超过30%,甚至达到50%。

如果不包括QDII产品,今年上半年拿下程冠军半壁江山的是金鹰的新兴族群。wind数据显示,该基金今年上半年的回报率达到了53.15%。在上半年的市场情况下,很多投资者都在想自己买了什么股票。

随着基金二季报的披露,基金持仓及前十大尴尬股也浮出水面,其中股票持仓占基金总资产的80.04%,前十大尴尬股分别为阳光电源、隆基、北方华创、天合光能、金高科技、麦威、天赐材料、华友钴、志飞生物、宁德时代。

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如果和第一季度的持仓情况对比,可以发现前十大尴尬股变化了一半。具体对比如下:

其中,隆基、北方华创、天合光能、金高科技、迈威均在二季度进入前十,占比均在5%以上,这些股票上半年尤其是二季度的表现有目共睹。

基于第二季度的抢眼表现,记者注意到基金份额规模存在明显的净认购。期初基金份额只有4879万份左右,但期末已经变成了1.1亿份,增幅超过100%。

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选择赎回机构资金

对于普通投资者来说,当看到抢眼的业绩时,往往会有追逐的冲动,但在追逐之前,有两个方面需要注意。首先,基金上涨主要是因为押注新能源股票市场,但这种押注市场是否可持续?或者如果基金经理继续大幅换仓换股,是否可以每次都选择牛股?

另一方面,虽然二季度基金规模大幅增长,但目前整体规模仍然较小。如果后期基金表现不尽如人意,冲动买入的这部分基金会不会再次卖出?这显然会影响基金经理操作的稳定性。

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值得一提的是,“机构1”期初持股约1384万股,一度占股20%以上。但到了第二季度末,该机构的持股比例已经达到0,这意味着该机构选择在第二季度赎回全部股份。

此外,在第二季度报告中,记者注意到基金经理很少用大篇幅解释自己的想法。在基金经理看来,“基础研究涉及面广,可以细分为价值投资和科学投资。在我的投资逻辑框架内,科学投资注重自己的情绪管理,实现自己对世界的认知。更理性、客观、长远,比如相信经济发展的客观规律、产业发展周期规律、公司的产品和技术等。少一些情绪化、主观化和短期化,如人类从众(盲目信仰、自我怀疑)、贪婪、恐惧等心理特征,坚持做长期正确的事情。”

“中长期产业趋势更多地反映了未来正在发生的产业变化,并将形成经济上升趋势。结合中国的情况,长期以来受到政策鼓励、市场主体积极参与的产业都符合这一特征,如新能源汽车、光伏、风电等,符合(全球)绿色减碳发展思路,符合产业供应链和产值的快速扩张。医药R&D服务和医药创新等产业,以及科技自主自强战略下的半导体和通信产业在转型升级过程中。”基金经理说。

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此外,基金经理认为:“基金净值必然会随着市场调整而回撤,这是公司股价在形式上的波动造成的。本质上,基金经理应该考察公司的经营管理是否存在问题。因此,通过分散化和多元化相结合的方式,可以适当防范股价波动带来的净值回撤风险。更本质的业务风险还是需要依靠基金经理的专业投资研究能力去发掘和持有优秀的上市公司来控制业务风险。”

展望三四季度,基金经理表示,a股市场有望延续结构性行情,而新能源(如电动汽车、光伏等。),生物疫苗、CXO等细分行业仍有较好的行业景气度和发展趋势。相关领域龙头公司盈利能力有望保持良好表现,基本面较为确定,可能继续受到高度关注。

“同时,我们也要关注公司利润增长率与动态估值水平的匹配程度。下半年全球和宏观方面仍存在一些不确定性。首先,新冠肺炎疫情防控需要持续跟踪。随着疫苗接种比例的不断提高,疫情控制后主要经济体的恢复情况可能会更好,但也要注意病毒变异后传播增强的情况。其次,由于2020年疫情后多国政府出台了流动性宽松措施,从经验来看,流动性宽松带来的通胀水平需要重点关注,宽松政策回归常态化的预期可能会给股市带来阶段性冲击。最后,需要持续跟踪资本市场宏观不确定性预期的反应程度,做出投资反应。”该基金经理进一步表示。

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