A股“果链”下南洋：投资、设厂、筑新巢离不开的中国制造？

据国外媒体报道，苹果两大代工厂商富士康和和硕最近几天宣布，将在2023年将东南亚纳入扩张计划，以缓解地缘政治和经济风险除了在中国生产iPhone，富士康和和硕现在还在印度生产苹果手机的一些型号

苹果正在加速供应链全球化战略，东南亚是苹果最有前景的布局分析师指出，印度制造的苹果产品份额将达到总出货量的40—45%，泰国可能成为MacBook的主要生产地，越南将成为AirPods等其他产品的替代制造基地

根据苹果历年公布的200强供应商名单，2018年越南只有15家，两年后上升到21家如今，越南有31家苹果工厂，雇佣了16万名工人印度也是苹果CEO库克的最爱，苹果在印度的工厂从2018年的7家增加到9家，占比4.5%虽然数量不多，但印度工厂承担着生产苹果核心产品iPhone系列的重任

一路东南——a股水果连锁上市公司密集在印度，越南安营扎寨。

以越南为首的东南亚国家正以肉眼可见的速度抢夺中国企业的业务为了不被挤出苹果的供应链，产业链上的中国供应商纷纷在东南亚设厂投资，筑巢引凤

据日经亚洲等媒体报道，2018年，苹果公司为了避免征收关税，要求供应商将部分产能转移出中国2018年以来，Luxshare，歌尔，纬创，富士康相继在越南，印度准备产能2019年，纬创开始在印度生产旧iPhone机型2020年，Airpods近30%的产能转移到越南鸿海在印度金奈的工厂开始生产最新的iPhone 13系列，iPad，Mac和Watch的产能也转移到了越南

华泰证券分析师沈晓峰2022年10月20日发布的研究报告指出，国内水果连锁企业中，工业富联，力士股份，文泰科技，兰斯科技，歌尔，TCL科技，环球科学实业a股上市公司在印设厂，工业富联，力士股份，文泰科技，TCL科技，欣旺达，常颖精密等a股上市公司在印设厂此外，新加坡，马来西亚，菲律宾，印度尼西亚和泰国的一些公司也设立了工厂

分析人士指出，苹果的产业链更像是一条利益链在全球经济气候的变化下，它会迁移到钱景更多的地区，攫取更高的利润水果连锁企业漂洋过海，在印度，越南安营扎寨但在利润分配上，站在微笑曲线顶端的苹果掌握着话语权，甚至决定权

中国制造—苹果等跨国公司不可替代的战略调整为中国+

值得注意的是，富士康母公司鸿海精密在2021年度业绩会上表示，虽然公司逐渐开始在东南亚投资设厂，但4—5年内东南亚的组装效率仍可能低于成熟地区。

沈晓峰指出，供应链迁移的顺序是先组装，后简单零部件，但整体速度并不快组装厂率先向劳动力密集，劳动力成本低的地区转移，灵异兆，兰斯科技等有零部件的水果连锁公司也在越建设产能，但原公司仍拥有主要产能

分析人士指出，东南亚的工厂规模无法与中国相比郑州富士康苹果是全球最大的生产基地，有30万工人，相当于一个小城市仅越南就有31家公司聚集了16万人生产iPhone，AirPods等产品

更重要的是，一旦大规模迁移，厂商将不得不放弃昂贵的国内生产线，园区，花费多年培养的管理人员必然流失船掉头的痛苦不容忽视以Luxshare为例，其位于越南的工厂2018年亏损734万元，2019年净利润才达到1亿元海外业务的增长需要额外的资金和时间如果没有新的业务承接，中小公司更难以承受被两面夹击的损失

此外，中国大批量制造复杂产品的经验仍然是不可替代的有分析人士指出，与其说苹果等大型跨国公司将离开中国，不如说它们的战略将调整为中国+即中国为主产区，另一个国家补充生产

但是，中国水果连锁仍然需要寻找新的业务增长点等以后工厂真的空置了，新客户可以支持国内业务否则，废弃的工厂和生产线将成为无法忍受的痛苦